Kazanç görüşmesi: GAP rüzgarlarla karşı karşıya, rota genişlemesi ve GWTC entegrasyonu planlıyor

Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP), 2024 yılının ikinci çeyreği için karışık mali sonuçlar bildirirken, motor muayenesi sorunları nedeniyle toplam yolcu trafiğinde %3,9’luk bir düşüşle karşı karşıya kaldı ve uluslararası ve iç hatlarını genişletmeyi planlıyor. Şirket ayrıca yakın zamanda satın aldığı kargo şirketi GWTC’nin entegrasyonunun 2024’ün üçüncü çeyreğinden itibaren finansallarını olumlu yönde etkilemesini bekliyor.

Havacılık ve havacılık dışı hizmet gelirlerindeki düşüşe rağmen, GAP ticari gelirlerinde bir artış yaşamıştır ve 2024’ün ikinci yarısında yeni girişimler ve genişlemeler sayesinde FAVÖK’te yıldan yıla %5’lik bir büyüme beklemektedir.

Önemli Çıkarımlar

• GAP’ın toplam yolcu trafiği 2024 yılının 2. çeyreğinde A320neo ve A321neo uçak motorlarının denetimine bağlı olarak %3,9 oranında azaldı.
• Üç dış hat ve iki iç hat eklenmiş olup, 2024 yılının ikinci çeyreği için yaklaşık 11 dış hat daha planlanmaktadır.
• Özellikle yiyecek ve içecek, araç kiralama ve VIP salonlarından elde edilen ticari gelir arttı.
• Şirket, GWTC’nin sonuçlarını 2024 yılının 3. çeyreğinde konsolide etmeye başlamayı bekliyor ve bu satın almadan %10’luk bir gelir artışı öngörüyor.
• GAP, son teklif verme tarihi 23 Ekim 2024 olan Turks ve Caicos havalimanları için teklif vermektedir.
• FAVÖK %8,3 oranında azalırken, nakit ve nakit benzerleri %15,7 oranında azaldı.
• Net borç/FAVÖK oranı 1,7 kat ile sabit kalmıştır.
• Guadalajara Havalimanı’ndaki ikinci pist devam eden yatırımların bir parçasıdır.
• H1 2026’ya kadar tam kapasiteye ulaşılması beklenirken, 2025 yılı için %68 FAVÖK marjı öngörülüyor.

Şirket Görünümü

• GAP, 2024 kılavuzunu GWTC’nin performansını ve Meksika havalimanları için imtiyaz ücretinin aktifleştirilmesini içerecek şekilde revize etmiştir.
• Meksika’daki yeni yönetimin tren altyapısına öncelik vermesi, havalimanı yatırımlarını etkileme potansiyeline sahip.
• Owen Roberts Uluslararası Havalimanı’ndan elde edilen gelir artışının 2023 seviyelerinin %10 üzerinde olması bekleniyor.
• H1 2026’ya kadar tam kapasite iyileşmesi beklenirken, 2025 için %68 FAVÖK marjı öngörülüyor.

Önemli Ayı Gelişmeleri

• Havacılık ve havacılık dışı hizmet gelirlerinde düşüş kaydedilmiştir.
• Bakım ve elektrik dahil olmak üzere daha yüksek maliyetler FAVÖK’teki düşüşe katkıda bulunmuştur.
• Gelecekteki maliyetlere ilişkin özel bir yönlendirme yapılmadı.

Yükselişte Öne Çıkanlar

• Ticari gelir artışı olumlu bir göstergedir.
• GWTC’nin entegrasyonunun gelir artışına katkıda bulunacağı ve FAVÖK büyümesine yaklaşık %2 oranında katkı sağlayacağı öngörülmektedir.
• GAP, Ağustos 2025’e kadar fayda sağlaması beklenen Ana Geliştirme Programlarına yatırım yapmaya devam etmektedir.

Eksiklikler

• Şirketin finansalları, toplam yolcu trafiğindeki düşüş ve FAVÖK ile nakit eşdeğerlerindeki azalma ile darbe aldı.

Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar

• CEO Raul Revuelta, 2025’te beklenen kademeli trafik ve kapasite toparlanmasının H1 2026’da tam olarak gerçekleşeceğini vurguladı.
• Şirket, GWTC’nin gelirleri üzerinden teknik yardım için ek imtiyaz ücreti ödenmeyeceğini açıkladı.
• Yönetim, iş kanunları, enflasyon ve artan operasyonel maliyetlerin yarattığı zorlukları tartıştı.
• Volaris’in olumlu performansı ve yeni hatlar ile yük faktörlerindeki büyüme potansiyeli vurgulandı.

Sonuç olarak GAP, genişleme ve yeni varlıkların entegrasyonuna stratejik olarak odaklanırken, yolcu trafiği ve operasyonel maliyetlerdeki mevcut rüzgârları yöneterek zorlu bir aşamadan geçiyor. Öngörülen toparlanma ve büyüme aşamalarına doğru ilerlerken şirketin hisse senedinin bu gelişmeleri yansıtması bekleniyor.

InvestingPro İçgörüleri

Grupo Aeroportuario del Pacífico’nun (GAP) son dönemdeki finansal performansı ve stratejik girişimleri yatırımcılar için önemli ilgi alanlarıdır. GAP’ın 2Ç 2024 sonuçları ve gelecek görünümü ışığında, InvestingPro’dan bazı veriler ve ipuçları ek bağlam sağlayabilir.

InvestingPro İpuçları, GAP’in temettülerini artırma geçmişine sahip olduğunu ve 3 yıl üst üste artırarak hissedarlara değer iade etme taahhüdünü gösterdiğini öne sürüyor. Ayrıca, şirketin 2024 yılının 2. çeyreği itibarıyla son on iki ayda %78,88 olan etkileyici brüt kâr marjları, Ulaştırma Altyapısı sektöründeki verimli operasyonları ve güçlü fiyatlandırma gücünü yansıtmaktadır.

Finansal açıdan bakıldığında, InvestingPro Verileri GAP’ı 8,05 milyar $ piyasa değeri ve 16,17 Fiyat/Kazanç (F/K) oranı ile göstermekte ve kazançlara göre ılımlı bir değerlemeye işaret etmektedir. Bununla birlikte, şirket 8,41 gibi yüksek bir Fiyat/Defter katsayısıyla işlem görüyor, bu da yatırımcıların net varlıkları için bir prim ödediğini gösterebilir.

Analistlerin şirketin bu yıl kârlı olacağını öngörmesi, GAP’ın kendi FAVÖK büyüme beklentileri ve GWTC’nin entegrasyonu gibi yeni girişimlerin olumlu katkılarıyla uyumludur.

Daha derin bir analiz ve daha fazla ipucu arayan yatırımcılar için InvestingPro, https://www.investing.com/pro/PAC adresinde GAP hakkında 9 InvestingPro İpucu da dahil olmak üzere ek bilgiler sunuyor. Bu değerli bilgilere erişmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık Pro ve yıllık veya iki yıllık Pro+ aboneliklerinde %10’a varan indirimden yararlanabilirsiniz.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.